تمويل الشركات بضمان الحسابات المدينة: استراتيجيات الرهن وبيع الفواتير كأدوات لتعزيز السيولة

تمويل الشركات بضمان الحسابات المدينة: استراتيجية للحصول على السيولة

يُعدّ تمويل الشركات بضمان حساباتها المدينة أداة مالية حيوية، خاصةً للشركات التي تعاني من فجوات في التدفقات النقدية بسبب فترات الائتمان الطويلة الممنوحة لعملائها. يعتمد هذا النوع من التمويل على الاستفادة من الأموال المستحقة على العملاء لتحويلها إلى سيولة نقدية فورية.

الطريقة الأولى: الرهن (Pledging)

تُعرف هذه الطريقة أيضًا بـ"التمويل المضمون بالأصول"، حيث تبقى الحسابات المدينة في ميزانية الشركة.

• المزايا:

1. السيطرة على العلاقة مع العملاء: تبقى العلاقة بين الشركة وعملائها كما هي، حيث يستمر العملاء في الدفع للشركة مباشرةً، مما يحافظ على سرية الاتفاق مع البنك.
2. تكاليف أقل نسبيًا: غالبًا ما تكون تكلفة التمويل بالرهن أقل من بيع الفواتير، لأن البنك يتحمل مخاطر أقل بفضل الضمانات والمسؤولية المستمرة للشركة.

• العيوب:

1. مسؤولية السداد: تظل الشركة مسؤولة بشكل كامل عن أي ديون معدومة أو غير قابلة للتحصيل، مما قد يُعرضها لالتزامات مالية غير متوقعة.
2. تمويل جزئي: لا يُقدم البنك تمويلاً يعادل القيمة الكاملة للحسابات المدينة، ما قد لا يغطي جميع احتياجات الشركة من السيولة.

• متى يتم استخدامها: تُفضل الشركات هذه الطريقة عندما تكون لديها علاقات قوية ومستقرة مع عملائها، وتكون واثقة من قدرتهم على السداد، كما أنها تُستخدم غالبًا من قِبل الشركات الكبيرة التي تتمتع بملاءة مالية جيدة.

الطريقة الثانية: بيع الفواتير (Factoring)

في هذه الطريقة، تقوم الشركة ببيع فواتيرها إلى مؤسسة مالية (البنك) مقابل مبلغ نقدي فوري، وتتحول مسؤولية التحصيل إلى تلك المؤسسة.

• المزايا:

1. سيولة فورية وكاملة: توفر هذه الطريقة سيولة نقدية فورية للشركة، مما يُعزز قدرتها على إدارة العمليات التشغيلية وتمويل نموها.
2. نقل المسؤولية والمخاطر: في بعض الأحيان، يمكن للشركة نقل مخاطر عدم التحصيل بالكامل إلى البنك (هذا ما يُعرف بـ"بيع الفواتير دون حق الرجوع"). في هذه الحالة، إذا لم يسدد العميل، فإن البنك هو من يتحمل الخسارة.

• العيوب:

1. تكاليف مرتفعة: تُعتبر تكاليف التمويل في هذه الطريقة أعلى بسبب تحمل البنك لمخاطر أكبر.
2. فقدان السيطرة: قد يفقد الشركة السيطرة على علاقتها مع عملائها، حيث يتواصل البنك مع العملاء لتحصيل الفواتير، مما قد يُؤثر على سمعة الشركة لدى بعضهم.

• متى يتم استخدامها: تلجأ الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى هذه الطريقة غالبًا، خاصةً عندما تكون بحاجة إلى سيولة عاجلة ولا تمتلك ضمانات كافية للحصول على قروض تقليدية. كما أنها تُستخدم في حالة التعامل مع عملاء جدد أو عندما تكون هناك شكوك حول قدرتهم على السداد.

إن الاختيار بين الرهن وبيع الفواتير يعتمد بشكل أساسي على احتياجات الشركة من السيولة، ومستوى المخاطر التي ترغب في تحملها، ووضعها المالي.