مبدأ التنويع للتخفيض مستوى المخاطرة.. مزايا تنويع المحفظة بالأصول الغير الخطرة

لتوضيح ذلك نأخذ المثال التالي:
محفظة استثمارية تتكون من سهمين 1, 2, التوزيع الإحتمالي للعائد في كلّ منها كما يلي:

الإحتمال B	العائد من السهم (F)1	العائد من السهم 2
0.5 0.5	0.20 0.10	0.20 0.10

نحسب العائد المربح للسهم أ  حسب العلاقة :

F*1 = ∑p=1 Bp X Fp                                                       

F*1= (0.5 x 0.2)+ (0.5 x 0.1)= 0.1+0.5=  0.15    

نحسب المخاطرة المربحة للسهم أ  حسب العلاقة :

Rp*= ∑p=1 Bp(Fp-F*)2                                                    

R*p=  0.5(0.2-0.15)²+0.5(0.1-0.15)² = √0.0025= 0.15

و بنفس الطريقة F*2= 0.15           R*2= 0.05    :

بعد تكوين محفظة من السهمين معاً, تصبح معادلة العائد المتوقع من المحفظة كما يلي:

F*p = ∑p=1 Kp . F*p                                                     

حيث Kp : الوزن النسبي لكل سهم في المحفظة

F*= (0.5 x0.15)+(0.5x0.15)=0.15               

0.5 تعني 50% لأن المحفظة تتكون من السهمين 1, 2 بالتساوي, أما المخاطرة المربحة للمحفظة بافتراض معامل الإرتباط بين عائدي السهمين معدوم فتحدد بالمعادلة:

R*= √(K1 R1)²+ (k2 R2)²+(K1)² x (cov)(1,2)+(k2)² x (cov)(1,2) 

               = 0 لأن معامل الإرتباط معدوم

R*= √ (0.5 x 0.05)² + (0.5 x 0.05)² = 0.035 < 0.05          

قلت نسبة المخاطرة ب 15%.